行情追忆及主要不雅点：

　　上周（2025年5月19日-2025年5月23日）A股市集全体收跌：上证综指跌0.6%，深证成指跌0.5%，创业板50指数跌0.8%。交往面，A股市集上周日均成交额在1.2万亿元，较上周小幅回落。

　　行业方面，上周A股市集申万31个一级行业有10个行业收涨。涨幅靠前的行业有医药和有色金属。涨幅靠后的行业有规画机和机械开垦。

　　近期宏不雅经济数据裸露，中国4月事济运转络续向新向好态势，全社会用电量同比增长4.7%，出口在高关税环境下仍已毕7.5%的逆势增长，突显经济韧性和国际竞争力。此外，策略端握续开释利好，并购重组机制优化激活市集活力，翻新药企国际化互助加快。总体看，策略协同发力自如经济回升基础，翻新驱动与高水平灵通双轮并进，但需握续温煦外部贸易壁垒升级和产业链重构压力，强化内需彭胀与天下价值链韧性成就。

　　创业板为主要“三创（翻新、创造、创意）四新（新时刻、新产业、新业态、新形态）”的成长型翻新创业企业提供径直融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦新动力+信息时刻+金融科技+医药四大新质出产力赛说念，科技成长属性纯正。

　　创业板50ETF（159949）：集聚创业板上风领域的成长白马，聚焦于科技成长属性的龙头企业。前期经验较深幅度的鼎新，面前估值29.87倍，来到近十年15.6%分位（数据开始：Wind，截止2025.5.23）。

　　创业板50指数（399673.SZ）权重行业不雅点：

　　l 电力开垦新动力

　　价钱方面，在硅片价钱联接数周下滑后，上周出现暂时止跌的迹象。上周国内碳酸锂价钱保管下落趋势，直逼6万元/吨近邻，当今外采已处于损失景色，部分锂盐厂进行不同进度减产。本周国内磷酸铁锂市集暂稳为主，好意思国关税妥协后，储能短期呈现向好态势。

　　好意思国鼓动“飘逸大法案”，对好意思国光伏技俩税收抵免力度出现彰着弱化，以光伏行业为代表的好意思国可再无邪力股近期鼎新彰着。关于中国企业而言，由于补贴取消后好意思国光伏需求会出现萎缩，此前国里面分光伏企业依靠好意思国市集获取逾额盈利，后续或将靠近压力。

　　宁德期间在H股IPO引发市集温煦，国内锂电板行业出海欧洲或迎来机遇，主要原因是：（1）欧洲电动车及大储领域需求增长带来锂电板需求建造；（2）中国头部企业在出货领域、产物价钱及现款流等方面上风彰着，后续有望握续升迁欧洲市集份额。

　　行业策略层面，国务院国资委鼓动央企数据产业共同体成就，聚焦绿色低碳与聪慧动力领域，同期大领域开垦更新策略加快国产仪器开垦采购。

　　l 医药生物

　　上周医药板块高潮1.78%，跑赢沪深300指数1.96pct。板块里面来看，子板块中翻新药、仿制药、药店确认相对较好，病院及体检、医疗新基建、血成品则确认居后。怜爱医药板块受市集订价权资金变化所带来的增量影响：翻新药——流动性和风险偏好升迁，数据和BD催化有望成为全年干线。在风险偏好升迁的布景下，沟通4-6月的AACR、ASCO等会议聚拢发布数据，翻新药biotech的催化剂事件的温煦度大幅升迁。5月22日，好意思国临床肿瘤学会（ASCO）年会公布了节录全文，多款国产新药泄露了亮眼的临床数据。商量到翻新药biotech的IPO聚拢在2019-2021年，当今正处于其中枢管线已充分考据、但第二梯队管线正在/行将读出办法考据（IPO时处于临床前或IND阶段，3-4年后出POC数据）的窗口期。

　　5月20日，三生制药发布公告，及从属子公司沈阳三生、三生国健与辉瑞签署公约，将向辉瑞独家授予公司自主研发的打破性PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707在天下（不包括中国内地）的开发、出产、交易化权力。三生制药将获取12.5亿好意思元不成退还且不成抵扣的首付款，以及最高可达48亿好意思元的开发、监管批准和销售里程碑付款。此外，辉瑞将于公约收效日认购三生制药价值1亿好意思元的庸碌股股份。（以上说起个股仅作示例，不看成投资冷落）

　　l 电子

　　电子方面，上周电子板块确认较弱，对华为昇腾芯片的照顾意见以及国内云厂成本开支不足预期引发对国内算力链的担忧，以及关于末端需求信心不足对板块股价上行形成压力。然则 OpenAI、谷歌、英伟达等本周接踵发布AI新品，AI链或还是畴昔重心发展主张。

　　晶圆制造方面，台积电规画上调2nm及4nm制程晶圆价钱，主要受外洋建厂成本上升及成本开销压力影响；半导体成本开销第一季度同比增长27%，内存与非内存领域别离增长57%和15%。（以上说起个股仅作示例，不看成投资冷落）

　　创业板50ETF（代码：159949）简介：

　　创业板50ETF追踪创业板50指数，在三创（翻新、创造、创意）四新（新时刻、新产业、新业态、新形态）定位设施下，主要在新能车、生物医药、电子、光伏和互联网金融五大上风科技赛说念中筛选出各细分行业中含金量较高的龙头企业。创业板50指数反应了创业板市集着名度较高，流动性和市值居前的50家企业的全体确认，投资价值相对较高。

　　创业板50ETF（代码：159949）流动性富饶，昔日一年日均成交额12.11亿元，名次深交所ETF前方。该指数基金截止2025年5月23日，领域244.50亿元，是市集上跟中创业板关连指数较大的基金之一。

　　创业板50ETF（159949）上周确认：

　　数据开始：Wind，华安基金，截止2025-5-23

　　创业板50中前十权重股确认情况

　　数据开始：Wind，华安基金，2025-5-19至2025-5-23

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